Дмитрий Рябых


Автор курса: Дмитрий Рябых
Генеральный директор Группы компаний «Альт-Инвест»

Образование:

  • МГТУ им. Баумана
  • CFA Institute, Chartered Financial Analyst
  • University of Oxford, Executive MBA

Более 20 лет опыта в стратегическом финансовом анализе и планировании, автор целого ряда коммерческих финансовых моделей на базе Excel. Руководил созданием специальных моделей по заказу крупных российских компаний: Силовые машины, ТТК, РЖД, ОАК и др.

  • Член Совета директоров CFA Association (Russia)
  • Председатель Совета по технологиям сообществ CFA Institute (2015-16)
  • Член комитета по инвестиционной политике ТПП РФ

Стоимость курса: 12 500 руб.

Компания Альт-Инвест уже более 20 лет работает в сфере финансового планирования и оценки инвестиционных проектов. Мы консультируем клиентов, разрабатываем модели, обучаем сотрудников банков и предприятий. В этом курсе мы обобщили все знания и навыки, которые нужны для качественного анализа инвестиционного проекта практически в любой сфере: производство, строительство, сельское хозяйство, услуги и информационные технологии.

В этом курсе вы:
  • Научитесь проводить финансовый анализ инвестиционных проектов в различных отраслях производства, строительства и услуг
  • Изучите основные методы инвестиционного и финансового анализа, а также практику их применения в долгосрочном финансовом планировании и для оценки инвестиций
  • Освоите построение моделей инвестиционных проектов, от идеи нового проекта до принятия решения
  • Познакомитесь с реальной практикой финансирования и развития проектов в России, распространенными ошибками и рисками.

Что внутри курса?

  • 28 занятий, каждое из которых включает видео лекции (длительностью от 10 до 30 минут) и вспомогательные файлы: презентации, примеры моделей, фрагменты текстовых материалов. Шесть разделов являются основной частью курса, еще один раздел содержит дополнительные материалы, полезные для тех, кто изучает оценку инвестиций.
  • После каждой группы уроков вас ждет набор тестов, которые помогут закрепить полученные знания и убедиться, что вы всё поняли правильно. Эти тесты включают как простые вопросы, так и более сложные задания, требующие работы в Excel и изучения небольших учебных примеров.
  • Общее время всех видеозаписей с лекциями – 10 часов. На изучение такого курса, с учетом времени выполнения тестов и изучения примеров, вам понадобится от 30 до 50 часов, в зависимости от выбранного стиля обучения (рекомендации по организации обучения даются в первом уроке).

Темп обучения Вы выбираете самостоятельно: можно полностью погрузиться в учебу и пройти весь курс за несколько дней, а можно растянуть процесс на месяцы. Курс остается доступным Вам в течение 90 дней с момента начала занятий, то есть даже закончив обучение, Вы сможете возвращаться к материалам по мере необходимости.

Введение и пример видео одного из уроков курса (полные уроки включают также материалы презентаций, тесты, кейсы).

Для оптимального просмотра рекомендуется открыть видео на весь экран (для этого нажмите кнопку в правом нижнем углу видео)

Сертификат об окончании

После успешной сдачи всех тестов, Вы получите сертификат об окончании дистанционного курса (он будет доступен здесь для загрузки в виде PDF файла).

Мастер-класс (очное приложение к дистанционному курсу)

После изучения этого курса, вы можете принять участие в одном из наших очных мастер-классов. Мы экономим Ваше время и думаем о Вашем комфорте! Изучать теорию и смотреть лекции вы можете в удобное время и в удобном месте, а очные занятия на 100% сконцентрированы на практике, работе с реальными ситуациями и обсуждении реальных задач.

Занятия доступны сейчас в двух форматах:

1. Тренинг «Финансовое моделирование в программе Альт-Инвест», 3 дня Погружение в практику создания финансовых моделей, изучение тонкостей работы в программе Альт-Инвест, анализ инвестиционных проектов на реальных примерах.

2. Тренинг «Бизнес-план для привлечения финансирования», 2 дня Бизнес-план инвестиционного проекта, его представление в банк или инвестору. Использование финансовых моделей как инструмента переговоров с инвестором и банком.

Запись на мастер-класс осуществляется отдельно, на сайте Альт-Инвест…


ПОДРОБНАЯ ПРОГРАММА

Раздел 1. Введение

Занятие 1.1. План курса

Занятие 1.2. Знакомство с проектом, который будет нашим примером

  • презентация проекта строительства цементного завода, на примере которого мы будем разбирать многие подходы.

Занятие 1.3. Инвестиционный проект: понятие, типы, подходы

  • понятие инвестиционного проекта;
  • типы проектов: новый бизнес, расширение, аутсорсинг, замена оборудования, затратные проекты;
  • направления анализа: технологический, правовой, финансовый, экономический, анализ рисков.
Раздел 2. Модель проекта

Занятие 2.1. Финансовые отчеты и их роль

  • отчет о движении денежных средств (ОДДС) как основной отчет для анализа проекта, его структура, прямой и косвенный ОДДС;
  • отчет о прибылях и убытках, EBITDA, EBIT, NOPLAT;
  • прогнозный баланс проекта.

Тесты и задачи №1

Занятие 2.2. Выбор основных параметров модели

  • горизонт планирования;
  • шаг планирования и его влияние на расчеты;
  • степень детализации модели;
  • валюта модели в учете, анализе и отчетности.

Занятие 2.3. Точка зрения на проект

  • проекты в рамках действующей компании: выделение доходов и затрат, относящихся к проекту;
  • разные участники проекта и их денежные потоки.
Раздел 3. Сбор данных и создание модели

Занятие 3.1. Анализ маркетинговой концепции проекта

  • модель Портера, модель 4P как подсказки при проведении анализа;
  • сбор маркетинговой информации;
  • состояние рынка: размер рынка, конкуренты и заменители;
  • каналы продаж и организация маркетинга.

Занятие 3.2. Продажи

  • моделирование продаж: структура описания, выбор детализации, привязка к производственным возможностям;
  • определение цены, заложенной в модель проекта;
  • инфляция и изменения цен;
  • сезонность.

Тесты и задачи №2

3.3. Текущие затраты

  • постоянные и переменные затраты;
  • использование себестоимости и ошибки, связанные с этим;
  • типовые элементы затрат и модели их учета;
  • амортизация в структуре затрат.

Занятие 3.4. Капитальные вложения и дополнительные инвестиции

  • состав капитальных вложений;
  • планирование амортизации;
  • влияние капитальных вложений на налоги;
  • проценты по кредитам как часть капитальных вложений;
  • инвестиции в возобновление изношенных активов.

Занятие 3.5. Оборотный капитал

  • понятие чистого оборотного капитала (ЧОК);
  • планирование ЧОК на основе циклов оборачиваемости;
  • проекты с длинным циклом оборачиваемости и прямое планирование операционных денежных потоков;
  • возврат оборотного капитала в конце проекта.

Занятие 3.6. Налоги

  • НДС: принцип планирования, возврат переплаченного налога;
  • налог на прибыль: расчет, учет убытков предыдущих периодов;
  • налог на имущество, земельный налог, социальные фонды;
  • налог на добычу полезных ископаемых, акцизы;
  • специальные режимы налогообложения.

Тесты и задачи №3

Раздел 4. Финансирование проекта

Занятие 4.1. Общие принципы финансирования проектов

  • соотношение собственного и заемного капитала, коэффициент финансового рычага, распространенные соотношения капитала;
  • участники финансирования: акционеры, фонды, банки, лизинговые и страховые компании, государство, поставщики и покупатели;
  • собственный капитал: свободные средства, вклады акционера;
  • дивиденды и их роль в планировании денежных потоков.

Занятие 4.2. Кредиты

  • кредит в финансовой модели проекта;
  • коэффициент покрытия долга, DSCR;
  • коэффициент TD/EBITDA;
  • специфика банковских договоров: предварительные условия, ковенанты, залог, обеспечение, структура стоимости кредита.

Занятие 4.3. Лизинг и облигации

  • схема лизинговой сделки;
  • моделирование лизинга и его влияние на показатели проекта;
  • моделирование облигаций в проекте.

Тесты и задачи №4

Раздел 5. Оценка эффективности

Занятие 5.1. Денежные потоки для анализа

  • объяснение роли чистого денежного потока;
  • FCFF (с рассмотрением влияния налога на прибыль), FCFE, CFADS.

Занятие 5.2. Ставка дисконтирования и ее применение

  • понятие дисконтирования;
  • выбор ставки дисконтирования, WACC;
  • номинальные и реальные ставки, связь с инфляцией;
  • влияние шага расчета на ставку дисконтирования.

Занятие 5.3. График окупаемости, NPV, IRR

  • график окупаемости проекта;
  • расчет и интерпретация NPV;
  • расчет и интерпретация IRR, проблемы показателя;
  • расчет и интерпретация MIRR;
  • сравнение взаимоисключающих проектов, проекты с разной длительностью.

Занятие 5.4. Терминальная стоимость

  • бесконечный денежный поток или ликвидация?
  • модель бесконечного роста;
  • объединение терминальной стоимости и NPV.

Тесты и задачи №5

Раздел 6. Анализ рисков

Занятие 6.1. Риски проекта, общий обзор

  • виды рисков, факторы, влияющие на риски;
  • некоторые способы снижения рисков.

Занятие 6.2. Моделирование рисков

  • сценарии;
  • графики чувствительности;
  • сочетание анализа рисков прямым моделированием в денежных потоках и учета рисков в ставке дисконтирования.
Раздел 7. Продвинутые методы анализа (необязательный раздел)

Занятие 7.1. Подробнее о ставке дисконтирования

  • стоимость капитала и теоремы Модильяни-Миллера;
  • CAPM: диверсифицируемые риски, понятие беты, как узнать бету;
  • покрытая и непокрытая бета, расчет непокрытой беты;
  • build-up подход, компоненты рыночных премий;
  • практическое применение к реальному проекту.

Тест по разделу 7.1

Занятие 7.2. Реальные опционы

  • распространенные виды опционов;
  • оценка проекта с реальным опционом.

Занятие 7.3. Венчурный метод

  • особенности венчурных проектов;
  • алгоритм венчурного метода;
  • оценка будущей стоимости;
  • выбор ставки дисконтирования;
  • пример – реальный интернет-проект, оценка в 2015 году.

Тест по разделу 7.3

Занятие 7.4. Проекты государственно-частного партнерства

  • краткое введение в проекты ГЧП;
  • виды проектов ГЧП;
  • примерный график подготовки проекта;
  • законодательная база проектов ГЧП.

Тест по разделу 7.4

Раздел 8. Дополнительные примеры и модели проектов

Занятие 8.1. Итоговая модель цементного завода

  • реализация модели цементного завода в программе Альт-Инвест;
  • обсуждение состава модели и подведение итогов анализа, сделанного в предыдущих разделах курса.

Занятие 8.2. Модель развития бизнеса сельскохозяйственного предприятия

  • пример моделирования развития крупной с/х фермы: зерно, молочная ферма, молокозавод;
  • особенности моделирования бизнеса, который создается не «с нуля», а уже имеет историю деятельности;
  • сложные аспекты моделирования с/х проектов;
  • пример модели в программе Альт-Инвест.

Занятие 8.3. Модель строительного проекта

  • многофункциональный комплекс: бизнес-центр, квартиры, парковка;
  • пример модели бизнеса в программе Альт-Инвест Строительство.


Последнее изменение: четверг, 15 июня 2017, 17:53