Финансовое моделирование инвестиционных проектов в Excel


Автор курса: Дмитрий Рябых
Генеральный директор Группы компаний «Альт-Инвест»

Образование:

  • МГТУ им. Баумана
  • CFA Institute, Chartered Financial Analyst
  • University of Oxford, Executive MBA

Более 25 лет опыта в стратегическом финансовом анализе и планировании, автор целого ряда коммерческих финансовых моделей на базе Excel. Руководил созданием специальных моделей по заказу крупных российских компаний: Силовые машины, ТТК, РЖД, ОАК и др. Член Совета директоров CFA Association (Russia) и президент этой ассоциации в 2018-20 годах, председатель глобального Совета по технологиям сообществ CFA Institute в 2015-16 годах.

Стоимость курса: 12 500 руб.

При покупке программ "Альт-Инвест" стоимость оплаченного курса вычитается из стоимости программ. Скидка на программы действует в течение 1 месяца после оплаты дистанционного курса.

Курс основан на тренинге, который автор много лет проводил в компании «Альт-Инвест» и для CFA Association (Russia). Это вторая версия дистанционного курса, первую версию прошли почти 1000 человек, и она получила очень высокие оценки.

Курс рассчитан на следующие группы слушателей:

  1. Специалисты по финансовому анализу и планированию, которые хотели бы научиться создавать качественные финансовые модели для анализа капитальных вложений и проектного финансирования
  2. Студенты финансовых направлений в университетах и бизнес-школах, изучающие корпоративные финансы – в качестве опыта практического применения изучаемой теории
  3. Пользователи продуктов Альт-Инвест и других коммерческих финансовых моделей – как общеобразовательный курс, разъясняющий идеологию таких моделей.

Курс организован как последовательность из 31 урока, каждый из которых включает видео длительностью от 5 до 20 минут, тестовые вопросы и вспомогательные файлы (главным образом это финансовая модели, которые используются в видео).

Общая длительность видеозаписей – около 5 часов. На этих записях пошагово рассказывается как построить финансовую модель для оценки инвестиционного проекта, от чистого листа Excel до готовой профессиональной модели. Работа строится на анализе реального проекта, который будет подробно представлен в одном из первых уроков.

Время на прохождения курса – от 10 до 30 часов, в зависимости от выбранного стиля обучения (рекомендации по организации обучения даются в первом уроке).

Введение

1. Введение

Знакомство с курсом, рекомендации по изучению материала.

2. Общие принципы построения моделей

Наилучшая практика в общих подходах к финансовому моделированию.

3. Проект, с которым мы будем работать

Знакомство с проектом, обсуждение того, какие исходные данные используются при построении финансовых моделей.

Формирование основы модели

4. Лист «Параметры» и разметка колонок

Создаем первый лист модели и готовим стандартную структуру листа, которая будет использована для всех данных. В процессе работы мы познакомимся с рядом возможностей Excel. Стили ячеек и их применение. Защита листа и ограничение доступа к ячейкам, не предназначенным для ввода данных. Функция проверки данных и ее использование для создания выпадающих списков.

5. Макроэкономические показатели

Планирование инфляции. Учет длительности периода в модели для показателей, работающих по принципу сложных процентов. Цепной и базисный индекс инфляции. Использование якорей и имен.

6. Налоговые ставки

Стандартный набор учитываемых налогов. О влиянии НДС на эффективность проекта. Варианты финансирования потребности в капитале, связанной с НДС, и описание НДС в нашей модели.

7. Остальные листы модели

Добавляем листы «Проект», «Результаты», «Анализ». Обсуждение того, как можно структурировать модель и какие вопросы стоит принимать во внимание.

Тест №1: Основы форматирования модели

Данные проекта

8. Продажи

Описание продаж. Как создавать копируемые блоки данных. Коэффициенты загрузки.

9. Сырье и материалы

Переменные затраты. Два возможных формата для списков статей. Суммирование по флагам и функция СУММЕСЛИ.

10. Операционные расходы

Коэффициенты расходов. Промежуточные итоги и варианты группирования расходов.

11. Персонал

Планирование персонала через численность и зарплаты. Обсуждение связи между затратами, маркетингом и стратегией в проекте.

12. Оборотный капитал

Планирование оборотного капитала. Прямой или косвенный метод построения отчета о движении денежных средств. Выбор базы для расчета оборачиваемости статей оборотного капитала.

13. Инвестиции

Планирование капитальных вложений и амортизации: денежные потоки, балансовые статьи. Используем функции ЕСЛИ, МИН/МАКС.

14. Налоги

Налог на имущество и НДС. Сложные формулы возврата НДС на инвестиции. Используем СРЗНАЧ, СМЕЩ.

15. Собственный капитал

Вклад акционера и обсуждение структуры финансирования проекта.

16. Кредиты

Описание кредитов. Готовим основу для автоматического подбора и обсуждаем циклические ссылки. Условное форматирование.

Тест №2: Функции Excel и правила описания данных

Отчетность

17. Отчет о прибылях и убытках

Структура отчета о прибылях и убытках. Соглашение о знаках.

18. Налог на прибыль

Расчет налога на прибыль с учетом убытков в первых периодах проекта.

19. Отчет о движении денежных средств

Структура отчета. Обсуждение прямого и косвенного формата ОДДС. Первый шаг в определении требуемого финансирования. Применяем нестандартный формат числа.

20. Специальные способы форматирования ячеек

Небольшое отступление от темы. Решения для создания сложных способов визуального представления данных: форматы ячеек, условное форматирование, спарклайны.

21. Баланс

Создаем баланс и проверяем, правильно ли у нас организован учет.

Тест №3: Финансовые отчеты и их заполнение

Расчет показателей

22. О показателях эффективности

Вводный урок: обсуждаем общие принципы DCF анализа.

23. FCFF

Расчет показателей эффективности для компании. Знакомимся с функцией ЧИСТВНДОХ.

24. FCFE

Расчет показателей эффективности для акционера. Обсуждение горизонта планирования.

25. Терминальная стоимость

Модель Гордона, показатель NOPLAT. Расчет терминальной стоимости и обсуждение возможных ошибок.

26. Банковские показатели

TD/EBITDA, DSCR, доля собственного капитала. Используем функцию ЕСЛИОШИБКА.

Тест №4: Показатели эффективности

Аналитические инструменты и завершение

27. Автоматический подбор кредитов

Рекурсия и циклические ссылки. Создание формулы для автоматического подбора графика привлечения и возврата кредита с учетом потребности в капитале и требуемых финансовых показателей.

28. Графики

Некоторые наиболее часто используемые графики.

29. Сценарии

Как создать несколько сценариев проекта. Функция ВЫБОР(). Вводим еще один стиль ячеек.

30. Таблицы чувствительности

Анализ чувствительности. Таблицы подстановки в Excel. Режимы вычисления.

31. Резюме

Последние штрихи в оформлении модели.

Тест №5: Специальные инструменты Excel